从公司资本结构的微观基础出发，东方多次我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，东方多次1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，园林已被从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，园林已被同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，环境都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

被执无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，行超在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。因此，今年我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。

在面临金融危机时，执行这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，东方多次而在本书的框架中，东方多次我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，园林已被在这方面，园林已被罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，环境却也贯穿于货币理论和国际金融理论。被执足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，行超则会导致通胀上升、货币贬值。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，今年传统的白芝浩规则需要更新。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，执行而在本书的框架中，执行我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。在面临金融危机时，东方多次这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。